ما هو الاحتيال – هو أحد أشكال التلاعب بالسوق حيث يضع المتداول أوامر شراء أو بيع مزيفة ، دون أن يقصد السوق التحوط منها. عادة ما يتم انتحال الهوية عن طريق الخوارزميات والروبوتات في محاولة للتلاعب بالسوق وأسعار الأصول من خلال خلق إحساس زائف بالعرض أو الطلب.
يعتبر الاحتيال غير قانوني في العديد من الأسواق الرئيسية ، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
يتحدث الكثيرون في كثير من الأحيان عن كيف يتلاعب التجار الكبار والحيتان بالأسواق. في حين أن العديد من هذه النظريات يمكن التشكيك فيها بسهولة ، إلا أن هناك بعض الأساليب المعروفة للتلاعب بالسوق والتي تتطلب حصصًا كبيرة. واحد منهم هو تقنية تسمى الانتحال.
ما هو الاحتيال في الأسواق المالية؟
الاحتيال هو وسيلة للتلاعب بالأسواق عن طريق وضع أوامر خاطئة لشراء أو بيع الأصول ، مثل الأسهم والسلع والعملات المشفرة. عادةً ما يستخدم المتداولون الذين يحاولون خداع السوق الروبوتات أو الخوارزميات لوضع أوامر الشراء أو البيع تلقائيًا. عندما توشك الطلبات على الاكتمال ، تقوم الروبوتات بإلغاء الطلبات.
الفكرة الرئيسية وراء الاحتيال هي محاولة خلق انطباع خاطئ عن ضغوط البيع أو الشراء. على سبيل المثال ، يمكن للمخادع تعيين عدد كبير من أوامر الشراء المزيفة لخلق شعور زائف بالطلب عند مستوى السعر. ثم مع اقتراب السوق من المستوى ، يسحبون الأوامر ويستمر السعر في الانخفاض.
كيف تستجيب الأسواق عادة للتصيد الاحتيالي
غالبًا ما يتفاعل السوق بقوة مع الطلبات المزيفة لأنه لا توجد طريقة جيدة لمعرفة ما إذا كان أمرًا حقيقيًا أم مزيفًا. يمكن أن يكون الانتحال فعالاً بشكل خاص إذا تم وضع الأوامر في المجالات الرئيسية التي تهم المشترين والبائعين ، مثل مناطق الدعم أو المقاومة المهمة.
لنأخذ Bitcoin كمثال. لنفترض أن مستوى مقاومة Bitcoin قوي يبلغ 10500 دولار. في التحليل الفني ، مصطلح المقاومة يعني منطقة يجد فيها السعر “قمة”. بطبيعة الحال ، هذا هو المكان الذي يمكننا أن نتوقع فيه من البائعين تقديم عروض لبيع ممتلكاتهم. إذا تم رفض السعر عند مستوى مقاومة ، يمكن أن ينخفض بشكل حاد. ومع ذلك ، إذا تم كسر المقاومة ، فهناك احتمال أكبر بأن تستمر في الاتجاه الصعودي.
إذا كان المستوى 10500 دولار يبدو وكأنه مقاومة قوية ، فمن المرجح أن تضع الروبوتات أوامر وهمية أعلى منه بقليل. عندما يرى المشترون أوامر بيع ضخمة فوق هذا المستوى الفني المهم ، فقد يكونون أقل تشجيعًا على الشراء بقوة عند هذا المستوى. هذه هي الطريقة التي يمكن أن يكون بها الانتحال فعالاً في التلاعب بالسوق.
شيء واحد يجب أخذه في الاعتبار هنا هو أن الانتحال يمكن أن يكون فعالًا بين الأسواق المختلفة التي ترتبط جميعها بنفس الأداة الأساسية. على سبيل المثال ، قد تؤثر الطلبات الزائفة الكبيرة في سوق المشتقات على السوق الفوري لنفس الأصل والعكس صحيح.
متى يكون الانتحال أقل فعالية؟
يمكن أن يكون الاحتيال أكثر خطورة عندما يكون هناك احتمال أكبر بحدوث حركات غير متوقعة في السوق.
على سبيل المثال ، افترض أن أحد المتداولين يريد تزييف بيع مستوى مقاومة. في حالة حدوث ارتفاع قوي والخوف من فقدان (FOMO) بين متداولي التجزئة يؤدي فجأة إلى تقلبات هائلة ، يمكن تنفيذ الطلبات الوهمية بسرعة. من الواضح أن هذا ليس مثالياً للمخادع ، حيث لم يكن ينوي دخول المنصب. وبالمثل ، فإن ضغطًا قصيرًا أو صدمة مفاجئة يمكن أن تملأ طلبًا كبيرًا في ثوانٍ.
عندما يكون اتجاه السوق مدفوعًا بشكل أساسي بالسوق الفوري ، يصبح الانتحال محفوفًا بالمخاطر بشكل متزايد. على سبيل المثال ، إذا كان الاتجاه الصعودي مدفوعًا بالسوق الفوري ، مما يشير إلى وجود اهتمام كبير بشراء الأصل الأساسي مباشرةً ، فقد يكون الانتحال أقل فعالية. ومع ذلك ، فإن هذا يعتمد بشكل كبير على بيئة السوق الخاصة والعديد من العوامل الأخرى.
هل الانتحال غير قانوني؟
الاحتيال غير قانوني في الولايات المتحدة. لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) هي المسؤولة عن الإشراف على أنشطة الانتحال في أسواق الأسهم والسلع.
في الولايات المتحدة ، يعد الانتحال غير قانوني بموجب المادة 747 من قانون دود-فرانك لعام 2010. ينص هذا القسم على أن هيئة تداول السلع الآجلة يمكن أن تنظم الكيان الذي:
يُظهر اللامبالاة المتعمدة أو اللامبالاة
لماذا يعتبر الاحتيال مضرًا للأسواق
إذن ، يعتبر الاحتيال غير قانوني وله تأثير ضار بشكل عام على الأسواق ، ولكن لماذا؟ حسنًا ، يمكن أن يتسبب الانتحال في تغيرات في الأسعار قد لا تنعكس بطريقة أخرى في العرض والطلب. وفي الوقت نفسه ، بما أن المزورين يراقبون تحركات الأسعار هذه ، فيمكنهم الاستفادة منها.
كما أثار المنظمون الأمريكيون مخاوف بشأن التلاعب بالأسواق في الماضي. اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جميع المقترحات الخاصة بصناديق Bitcoin المتداولة في البورصة (ETFs). عند الموافقة ، يسمح ETF للمستثمرين التقليديين في الولايات المتحدة بتعريض أنفسهم لأصل ، مثل Bitcoin. بشكل عام ، يتم ذكر عدة عوامل لرفض المقترحات ؛ أحدها أنهم لا يعتبرون سوق البيتكوين محصنًا من التلاعب بالسوق.
ومع ذلك ، قد يتغير هذا مع دخول أسواق البيتكوين مرحلة جديدة من النضج مع زيادة السيولة والتبني المؤسسي.
افكار اخيرة
الاحتيال هو أسلوب للتلاعب بالسوق يتضمن وضع أوامر خاطئة. قد يكون من الصعب تحديده باستمرار ، على الرغم من أنه ليس مستحيلاً. يتطلب تقييم ما إذا كان حذف أوامر البيع أو الشراء يعتبر مخادعة تحليلاً شاملاً للنية وراء الأوامر.
يعد تقليل الاحتيال إلى الحد الأدنى أمرًا مرغوبًا في أي سوق ، لأنه يساعد في الحفاظ على بيئة متوازنة لجميع المعنيين. نظرًا لأن المنظمين كثيرًا ما يدرجون التلاعب بالسوق كسبب وراء رفض صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، فإن الجهود المبذولة لتقليل الانتحال يمكن أن تفيد سوق العملات المشفرة على المدى الطويل.
